5月5日，周五A股調(diào)整也是正常的，技術(shù)上看指數(shù)回歸均線，滬指短期還是上行趨勢，市場大方向是橫盤，靜待美元加息周期結(jié)束，若滬指這里突破，則能向上形成一個新平臺。
國際原油價跌破70，在4月6日的時候，我說看不懂巴菲特，因為我認(rèn)為油價向上空間很小，當(dāng)時美油80，布油86。有興趣的讀者可以去翻翻“合訂本”。油價大方向判斷其實并不難，你見到歐佩克在不停減產(chǎn)保油價，就知道油價大趨勢已經(jīng)向下，歐佩克的行為是要阻擋油價下行趨勢。從我們的經(jīng)驗看，任何阻擋趨勢的行為都是“螳臂當(dāng)車”。要分析因果，價格博弈存在“囚徒困境”。你減產(chǎn)，但你的對手不減產(chǎn)，在油價還沒有跌深的時候，產(chǎn)油國都想多賣出幾桶。在能源國家內(nèi)部，明面上存在聯(lián)手減產(chǎn)，但更多是博弈性質(zhì)的偷偷增產(chǎn)。
(資料圖)
油價是周期性表現(xiàn)，原油價格下滑可能意味著全球經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入衰退階段。上一次我們看到股市高波動的景象還在2020年，那一年美股五次熔斷。在未來幾個月，我們很可能再次見證歷史，信不信由你。
當(dāng)然，我說的是歐美股市，不包括A股，因為A股當(dāng)前還是封閉的資本市場，外部沖擊會有影響，但多大程度尚不清楚。認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的名人里面，馬斯克的聲音最為響亮。不過投資人更關(guān)注查理芒格，其提出了一個看美國經(jīng)濟(jì)的角度：美國商業(yè)地產(chǎn)價格因為加息而下跌，而因為地產(chǎn)價格下跌，美國銀行的不良貸款快速增加，銀行業(yè)搖搖欲墜。
當(dāng)然，若是你不相信芒格的觀點，那么就適度關(guān)注一下5月6日晚上五點的伯克希爾哈撒韋股東大會，巴菲特是懂暗示的，我記得2020年巴菲特說過，價值投資者即便是市場跌一半也不會恐慌，結(jié)果真的來了五次熔斷。從表面看，巴菲特是堅定持有表態(tài)，但從事實反推，你會發(fā)現(xiàn)巴菲特的公開表態(tài)也存在一些隱晦的主觀看法，他認(rèn)為美股會暴跌。這很好理解，預(yù)測市場是有風(fēng)險的，預(yù)測對了巴菲特萬歲，預(yù)測不對巴菲特晚節(jié)不保。
巴菲特的主要任務(wù)是提高伯克希爾哈撒韋公司的利潤，而不是投資顧問。所以，不要指望在巴菲特股東大會和股東信中得到投資策略，但你可以從巴菲特股東大會中獲得更多方法論和隱藏彩蛋。“不要向和尚借梳子，你應(yīng)該向他借佛法”。所以不要問巴菲特具體投資建議，他一定會繞開話題，要學(xué)習(xí)巴菲特投資的基本理念。我們看不懂巴菲特買石油股，也是真心提醒，看不懂的行業(yè)不要投資。
板塊上，今天地產(chǎn)、金融發(fā)威，但個人對于地產(chǎn)、金融保持審慎看法，我認(rèn)為當(dāng)前周期階段不適宜投資地產(chǎn)，當(dāng)然剛需該出手出手，投資者大可不必此時冒進(jìn)。對于房價，我們不能用過去18年房價一路上漲的思維定式去看未來，這是典型的看后視鏡開車。從供需看，當(dāng)前小城市房地產(chǎn)供大于求格局已經(jīng)形成，大城市需求還有，但供需整體也在趨于平衡。個人也希望新型城鎮(zhèn)化、租售同權(quán)、保交樓等措施能夠讓房價至少保持穩(wěn)定，但若事與愿違，我亦不會有半分“驚訝”，因為歷史總是押韻，從全球看，房價表現(xiàn)一直就是周期性的，只不過一個周期是20年，沒有哪國房產(chǎn)會只漲不跌。
今天另一個熱門板塊是MLOps，Machine Learning Operations。我們之前談過，目的是通過流水線的方式提高AI的生產(chǎn)轉(zhuǎn)化率。我試圖用人話來讓所有讀者都明白這個概念。實際上現(xiàn)在的ChatGPT之所以火爆，是因為“萬物皆可GPT”，這個AI在語言處理上可以用，在編程代碼和繪畫上也可以用。如今的問題是，我們是不是直接拿過大模型，套到企業(yè)自己的行業(yè)領(lǐng)域就能形成一個AI應(yīng)用？這當(dāng)然不行，因為數(shù)據(jù)類型不同，數(shù)據(jù)處理，數(shù)據(jù)標(biāo)注，模型訓(xùn)練，模型微調(diào)等等都有很多細(xì)節(jié)差異。
所以，要做一套標(biāo)準(zhǔn)的AIGC大模型套用的流程，以AI應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)化流程來幫助各個行業(yè)的企業(yè)實現(xiàn)大模型套用。這套流程是MLOps企業(yè)給的，對于MLOps企業(yè)，在應(yīng)用AI的過程中是有經(jīng)驗積累，所以這個行業(yè)越深入，企業(yè)AI轉(zhuǎn)化應(yīng)用的能力越強大。而對于需求方來說，自己也沒那么多AI人才，將AI轉(zhuǎn)化流程外包是必然的。
當(dāng)前這個領(lǐng)域概念相關(guān)企業(yè)主要是BAT、電信運營商、華為。A股有關(guān)的是綠盟和星環(huán)科技。當(dāng)然，其他準(zhǔn)備干的，帶參股概念的，包括萬達(dá)信息、東方國信、科大國創(chuàng)、宇信科技等等。
如果未來AIGC真普及，這個產(chǎn)業(yè)類似于醫(yī)藥領(lǐng)域的CRO。當(dāng)然，現(xiàn)階段還是概念期，也是針對AIGC大模型的應(yīng)用特點而產(chǎn)生的一個附屬行業(yè)。我認(rèn)為，這些企業(yè)如果要成事，至少應(yīng)該將AI大模型成功應(yīng)用在某一個領(lǐng)域，有成功經(jīng)驗，才能去幫人解決問題，否則，最終也是四大皆空。
呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎】