8月29日，科創板50指數大幅上行，日漲幅達4.12%，同日滬深300上漲1.00%、上證50上漲0.44%、創業板上漲2.82%，科創板50指數領漲主流寬基指數。相關指數成份股也出現較為一致的上漲，50只成份股中有46只今日上漲，傳音控股漲幅達到11.94%，中控技術上漲7.79%，思瑞浦、中微公司、金山辦公均漲超6%。
從行業分布上來看，前期走勢低迷的半導體行業今日反彈貢獻點最大。軟件開發、消費電子、光伏等行業亦是指數今日上漲的主要貢獻力量。
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圖：2023年8月29日科創板50指數行業貢獻點
數據來源：Wind，行業按照申萬二級行業劃分
本輪科創板50指數的強勢反彈，首先得益于8月27日“活躍資本市場”政策的集中頒布為市場注入了堅定信心。證券交易印花稅減半征收，統籌一二級市場平衡優化IPO、再融資監管安排，規范股份減持行為，調降融資保證金比例等政策在一天內集中出臺。此次，“活躍資本市場”政策多箭齊發表明了政策層對于完善資本市場建設、促進上市公司高質量發展的重視與決心。科創板50指數本輪的大幅反彈也是在定價政策頒布后市場資金面改善，投資者情緒向好，對于市場的預期上修。
科創板50指數今日實現領漲，更關鍵的是與其自身相關的多重利好因素形成共振驅力：
一是半導體周期向好。半導體是科創板50指數權重占比最高的板塊。從全球半導體大周期來看，半導體產業的上行拐點已經趨近。海外算力芯片龍頭2024第二財季收入135.1億美元，同比上漲101%，大超預期，同時管理層給出下一季度的強勁營收增長指引，反映出半導體行業需求改善，有望從當前的主動去庫存周期加速邁向被動去庫存的復蘇階段。
二是以人工智能為代表的新一輪全球科技創新周期有望拉動科創板50指數的估值擴張。今年以來，以數字中國建設為代表的國內政策主線與以ChatGPT為代表的人工智能產業趨勢形成了良好共振，國內人工智能板塊行情活躍。科創板50指數中人工智能核心企業的權重占比超過30%，顯著高于其他寬基指數，受人工智能行情的提振作用明顯。
三是自主可控有望拓寬科技板塊中長期成長空間。目前海外對華半導體出口限制嚴苛，進一步凸顯出自主可控的必須性，安全和自主可控成為科技領域的關注核心。在下游行業需求推動、一系列支持政策激勵下，我國半導體產業在半導體材料、半導體設備、先進封裝、芯片設計等領域均處于自主可控的加速進程中。
當前，國內經濟逐步企穩，半導體周期轉向，國產替代推升產業復蘇斜率，以及全球步入新一輪科技創新周期，多重利好因素疊加構成上行驅力，科創板50指數有望從中充分受益。科創板具有高彈性、高成長的特征，在市場筑底反彈期間往往會有更好的表現。截至2023年8月29日，科創板50指數PE-TTM為40.63倍，處于12.95%歷史分位，處于歷史相對較低的位置，具有一定的配置性價比。
多重利好因素形成共振，科創板塊增長潛力可期。易方達上證科創板50ETF（場內簡稱：科創板50ETF，代碼：588080，聯接基金A/C：011608/011609）。
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