主持人 | 尹星
估值處于歷史底部區域
【資料圖】
主持人：本周市場當紅主題為環境保護，有意思的是，泛舟獨創的資金流向指標在8月18日就發現了這一板塊，一經發現就成為了資金流向權重第一位的板塊，這樣的現象，在以往比較少見吧。
泛舟：是的，之前只有數字經濟出現過這樣的現象，首次流入即榜眼。還有就是十多天之前的那一輪醫藥，雖然首次流入沒有排第一，但權重也不小。上述這些板塊在隨后的短中期內都展現了一定的爆發力或持續性。所以按照這個歷史規律，加之根據周五收盤后確定環保主題內出現了多家量能信號標的這一特征，這周環保板塊保持強勢的概率較大。
主持人：明白了，只是環保板塊內龍頭切換速度略快。
泛舟：正常的，我給大伙簡單的復下盤。上周五最先走出來的標的是對應災后重建的水務環保以及城市園林，均有量能信號出現。周一兩家都以漲停報收，周二量能的信號直指一家水環境治理次新公司，當天城市園林沖高回落。兩家水務公司均以漲停收盤。周二早上，20CM登高信號的食品藥品檢測公司直接高開上板，周三一字。此時確定了環境保護題材轉變為核廢水排放主題。隨后食品、藥品、水處理產業鏈等等都開始騷動起來。整個一周，溢價最高的是主題內20CM登高信號的公司，以及量能信號。所以你看資金從剛開始在板塊內到處竄，到最后集中火力是有一個過程的，剛開始資金也不知道該打哪個細分，隨著事態的發展，慢慢整理出脈絡就集中火力了。
主持人：這個邏輯非常人可以看清楚，更別說理解了。這需要豐富的實際操作經驗。
泛舟：所以我一直讓大伙跟著量能、登高等信號選股，隨后根據資金流向來確定實操。此時你如果不能看懂基本面，只要兩者合一你就可以參與。基本面決定主題熱點的高度和深度，作為實盤輔助之一是有效的。光有基本面沒有信號，也就是大多數人認為的基本面，如果市場不認，對我來說也沒啥意義。
主持人：這個板塊未來會如何演繹，指數都快到了你一直說的3030點，后面怎么看？
泛舟：這個觀點我之前在各個地方都說過了，包括在欄目里，3030點是我在7月底8月初提出的，當時指數在3300點附近，我認為還有一次市場底的回壓，目標就是3030點。這是一種對指數方向的預期管理，因為當時指數在高位，記得那一周十大機構全部看多。我也只是告訴大伙別太激動，因為后面還有一個市場底，甚至于跌到3030點也正常。既然指數確認先震蕩，逼近3030點了。這個預期管理也就成功了，到了這個位置，我會每天跟蹤的，以此確定哪一天是次低點或者真正的低點。在市場估值處于歷史底部區域時，大伙需要的是耐心和信心。指數不用擔憂了，個股沒信號也別參與就行了。
先“止血”是當務之急
主持人：券商難以為繼，市場就繼續下沉，距離3000點防線也就一步之遙，蕭蕭判斷一下，市場何時會出現明顯轉機？
海風若雨蕭蕭：從5月的高點3418點來推算的話，已經持續了76個交易日，時空轉折點可參考9月12日左右。上回咱們就探討過，目前的走勢，類似2022年7-10月的走勢，一方面是政策喊話——搞活市場；另一方面市場沉疴難起，欲振乏力。政策面順應市場形勢已經在做積極調整，比如說8月IPO數量是27家，而8月15日之后僅9家，7月的IPO是37家。頭部券商響應政策號召，調降了交易費率等等。上周我們就探討過“輸血”暫時還指望不上，先“止血”是當務之急。當前的弱勢，也與匯率不穩導致外資凈流出有關。
主持人：這塊分析一下。
海風若雨蕭蕭：從人民幣匯率的技術走勢上分析，2023年1-8月，從6.7跌回7.34，幾乎就是在復刻2022年3-10月的貶值趨勢，由于美元明顯處于加息周期末端，央行也多次表示對穩定匯率的強勢態度，匯率持續貶值空間有限。總體上講，政策面正在積極行動，落實“搞活市場”的政策精神，所以市場下行的空間是有限的，指數底可能就在3000點下面“一丟丟”而已。
主持人：所以跌到這個份兒上，大家也不必再恐慌。
海風若雨蕭蕭
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雖然2022年的指數底出現在2863點和2885點，但是2022年上證指數低于3000點收盤只有15個交易日而已。2022年的行情特點是政策一出，市場情緒振奮，“從哪里跌倒，就從哪里爬起來”的尖底特點很明顯。但是我個人認為，2023年和2022年會有明顯區別。市場缺錢到了每天都有“白馬祭天”的個股，連一向以“濃眉大眼”“根正苗紅”著稱的中特估品種都不能幸免。本周市場熱炒的“日本核污染”和“數據資產”主題品種，都是100億甚至50億市值以下的品種，上半年市場熱炒的數字經濟、AI主題等科技成長類品種還多集中在200億市值左右（啟動點），可見時下市場不僅僅缺信心，更重要的是缺錢。市場月線走勢也處于尷尬的位置，2022年4月和10月的尖底都是連續月陰線后形成的，而時下的8月陰線僅僅是第一根月陰線（月線KDJ剛剛死叉），很難吸引到大資金入場抄底，所以2023年的底可能不是“尖底”，平底的概率較大。市場轉勢最直觀的坐標就是匯率，人民幣轉入升值趨勢，則必然帶來市場的漲勢。
變盤將至
主持人：指數如驕陽預期的，繼續持續走低，但離你預判的拐點也越來越近了。
驕陽：一切都符合預期，這么走是非常好的。而且你注意到沒，高位人工智能開始加速殺跌了。
主持人：當然，這是你之前反復強調的，指數想要見底的必要條件。
驕陽：按照我之前推算的時間節點看，最早的節點出現在下周二，如果指數繼續回調或者在這里震蕩，然后高位人工智能下周初加速一下，就可能見到一個重要的底部。而且從周五的走勢看，金融地產明顯有護盤，這種低位有護盤力量，高位品種有殺跌力量，是非常理想的狀態，這樣護到高位品種殺跌完畢，風險基本就釋放了大半，后面要是真的突然起來，也就順理成章了。短線下周一提前出現上漲也是合理的，不管怎么說，臨近時間節點，最好的板塊和個股機會肯定是提前出來的，一定得提前觀察介入，跟隨市場見底后起來的東西往往都不是最好的。
主持人：后面如果有行情，會是整體性的嗎？
驕陽：肯定不是，尤其是本周眾所周知的事情后，會傷害整個沿海經濟，除了漁業外，很多行業也會受到影響，比如食品行業。對經濟的影響要重新評估，所以想要整體往上走很難，更多還是尋找結構性機會。
主持人：你重點看好的新型城鎮化很多品種都加速暴漲，其中很多疊加了本周熱門的環保概念，不少個股漲幅超過50%了，后面還看好嗎？
驕陽：我覺得中長期受益的有幾個方向：一個是內陸魚類養殖，其他的，土壤檢測修復、園林類、空氣監測和治理、城鎮生活化垃圾，都值得關注。很多新型城鎮化個股和環保是疊加的，個股的持續性可能會超過市場預期，就算高位漲高了，低位的也應該不斷被挖掘。
主持人：怎么看待銀行、券商、地產這3個方向，也是未來護盤的主力軍。
驕陽：我對地產一直不感冒，你是知道的。我更喜歡券商和銀行。券商邏輯最簡單，只要市場這里是筑底階段，未來起來券商就是正收益。銀行也簡單清晰，小銀行更容易貸款，彈性更大，流通盤也更小，更適合資金炒作。如果未來銀行被炒作，那么大概率走券商的路子，就是主要炒作小銀行。
（本文已刊發于8月26日《證券市場周刊》，文中提及個股僅為舉例分析，不做投資建議。）