長江商報消息●長江商報記者 沈右榮
A股金融科技企業金證股份（600446.SH）發布的一份公告，吸引了無數投資者眼球。
(資料圖)
5月9日晚間，金證股份公告稱，公司正在籌劃發行股份及支付現金購買上海文華財經資訊股份有限公司（以下簡稱“文華財經”）90.97%股權事項。
備受關注的是文華財經，其為國內期貨軟件細分領域的龍頭企業，曾兩次沖擊A股IPO均未能成功。這一次如果“賣身”金證股份成功，算是曲線上市。
文華財經經營業績表現一般。2019年至2021年，公司實現歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）在0.8億元左右徘徊。
值得一提的是，如果本次收購順利完成，對金證股份而言可能是一大利好。金證股份主要從事金融科技和數字經濟業務，如果將文華財經納入麾下，公司產業將進一步拓寬，填補公司在期貨軟件資訊方面的空白。
二級市場上，金證股份年初的股價為10.29億元/股。5月9日，本次收購交易停牌前一個交易日，股價為18.94元/股，累計漲幅為84.06%。
文華財經承壓謀求曲線上市
A股IPO終止不到一年，文華財經轉而欲投入金證股份的懷抱。
根據金證股份公告，公司正在籌劃收購文華財經90.97%股權事項，收購途徑為發行股份及支付現金。
公告稱，本次交易事項尚處于籌劃階段，公司目前正與交易意向方接洽，初步確定的交易對方包括尚守哲、大連經一卓遠管理咨詢合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“大連經一”）、蘇州中新興富新興產業投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“蘇州中新”）、上海經一投資管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“上海經一”）、上海興富創業投資管理中心（有限合伙）（以下簡稱“興富創投”）、王凱及楊孝勝，前述交易對方合計持有標的公司 90.97%的股權。公司與交易標的其他股東的股份收購意向正在洽談中。
金證股份同時提示風險，本次交易仍處于籌劃階段，交易雙方尚未簽署正式的交易協議，本次交易尚需履行必要的內部決策程序，并經有權監管機構批準后方可正式實施，本次交易最終能否實施尚存在較大不確定性。公司股票自5月10日開市起停牌，預計停牌時間不超過10 個交易日。
在資本市場，文華財經可謂是家喻戶曉。
根據文華財經官網，公司成立于2002年，21年來專注于金融軟件開發，是中國第一個將期貨交易搬上互聯網的公司，也是中國第一個將期貨交易搬上手機移動設備的公司，還是中國第一個將期貨交易送上云端的公司。作為期貨軟件細分領域的龍頭企業、主流期貨軟件提供商，文華財經客戶遍布全國，產品已經打入10家證券公司、139家期貨公司和314家投資機構。2011—2016年，公司連續被上海市軟件行業協會評為“明星軟件企業”。
公開資料顯示，截至2021年，文華財經曾與國內139家期貨公司合作，占國內期貨公司總數的92.67%。PC端月活躍用戶數（MAU）58.19萬人，移動端月活躍用戶數（MAU）150.94萬人，曾一度占據期貨交易軟件市場的壟斷地位。
而文華財經一直在謀求A股上市。早在2015年，公司就申請A股IPO，但2018年4月，公司IPO被宣告終止審查。2021年6月，文華財經再次遞交招股書，一年后，文華財經申請撤回發行上市申請文件，2022年6月7日，深交所決定終止對其首次公開發行股票并在創業板上市的審核。
即使連續兩次IPO失敗，文華財經也沒有放棄A股上市夢。不過其“賣身”給金證股份令市場有些意外。
從公開消息看，文華財經上市壓力較大。2014年10月14日，文華財經及其實際控制人曾與包括興富創投在內的投資人簽署了相關對賭協議，對文華財經經營業績、上市時間進行了約定。不過，對賭協議并未實際履行。
分析人士認為，文華財經兩次IPO未果，相關投資人存在退出訴求，其上市的壓力較大，通過“賣身”曲線上市，算是走捷徑。
金證股份一季度凈利虧5800萬
金證股份為何要收購文華財經，收購會帶來哪些利好？
金證股份籌劃的本次收購，市場上，投資者給予積極評價的不少。
作為國內金融科技全領域服務商，金證股份業務覆蓋“金融科技+數字經濟”兩大賽道，以“證券IT+資管IT”作為公司雙基石業務，其客戶既包括證券、基金、銀行、期貨、交易所等行業客戶，也涉及政府機關和互聯網公司。
金證股份曾進行過一系列投資并購。2017年，公司控參股公司數量達17家，重要子公司包括深圳市齊普生信息科技有限公司、金證財富南京科技有限公司等。
2022年，金證股份完成了對香港一體化證券交易平臺服務供應商捷利交易寶（08017.HK）19.92%股權的收購，該公司主要服務于香港券商及其客戶。作為金證股份國際化戰略的一部分，該項收購是其布局香港、東南亞市場的突破口。
整體而言，曾經的投資并購并未對金證股份的經營業績產生較大的積極影響。
早在2015年，金證股份的凈利潤就達到2.55億元、扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）2.35億元，2019年至2022年，公司實現的凈利潤分別為2.39億元、3.56億元、2.49億元、2.69億元，扣非凈利潤為0.96億元、1.53億元、1.93億元、2.16億元。對比發現，近幾年的凈利潤、扣非凈利潤與2015年相比，整體上并無大幅增長。
值得一提的是，今年一季度，金證股份實現營業收入12.64億元，同比增長2.84%，凈利潤、扣非凈利潤分別為虧損0.58億元、0.62億元。
本次收購對象文華財經的經營業績也不算理想。2019年至2021年，其實現的營業收入分別為2.10億元、1.92億元、2.31億元，對應的凈利潤為0.78億元、0.76億元、0.85億元，扣非凈利潤為0.88億元、0.68億元、0.81億元，整體上處于徘徊不前狀態。
盡管二者的盈利能力整體不理想，但在業內看來，對于金證股份而言，文華財經的優質資產注入后，其盈利能力將進一步提升。憑借文華財經在期貨交易及行情領域地位，收購事項有助于金證股份進一步拓展期貨行業，業務從To B中后臺向To C前端延伸。
截至2021年底，文華財經總資產為3.17億元，凈資產1.97億元，市場預測，金證股份本次收購的文華財經整體估值可能達到50億元。
盡管如此，金證股份在公告中稱，本次收購交易不構成重大資產重組。目前，公司無控股股東、實際控制人，本次交易完成后，公司仍然處于無控股股東、無實際控制人狀態。
二級市場上，5月9日，即本次收購交易停牌前一個交易日，公司股價為18.94元/股，較年初的10.29元/股，累計漲幅為84.06%。
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