好風(fēng)憑借力，送我上“氫”云？
(資料圖片僅供參考)
作者 | 高遠(yuǎn)山 梁春富
編輯丨高巖
來源 | 野馬財經(jīng)
“潮汕富商”周奕豐旗下的上市公司鴻達(dá)興業(yè)（002002.SZ）迎來了久違的一波上漲。9月1日公司公告，準(zhǔn)備在全資子公司揚(yáng)州威亨的經(jīng)營范圍中增加研發(fā)、生產(chǎn)銷售儲氫瓶，在江蘇全塑行的經(jīng)營范圍中增加研發(fā)、生產(chǎn)銷售質(zhì)子交換膜。
因?yàn)檫@兩個業(yè)務(wù)均屬于火熱的氫能行業(yè)，消息一出立刻點(diǎn)燃了股價，一掃之前的低靡態(tài)勢。9月1日，鴻達(dá)興業(yè)開盤即漲9.95%報4.75元/股。截至9月6日，鴻達(dá)興業(yè)股價報收4.52元/股，漲幅4.39%，市值141.11億元。
因?yàn)闅淠墚a(chǎn)品是主營業(yè)務(wù)氯堿的副產(chǎn)品，在幾年前公司鴻達(dá)興業(yè)就提出向氫能發(fā)力。不過，這兩年公司在氫氣產(chǎn)品及相關(guān)設(shè)備收入上，卻呈現(xiàn)下降趨勢，2021年這一收入占營收3.93%；今年上半年，這一數(shù)據(jù)下降為1.86%。
《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》指出，鴻達(dá)興業(yè)定增再融資55億元布局氫能項(xiàng)目延宕兩年多，沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
根據(jù)鴻達(dá)興業(yè)2021年6月披露的發(fā)行預(yù)案，鴻達(dá)興業(yè)3萬噸液氫和2萬噸高壓氣氫，擬募資45億元。補(bǔ)充流動資金和償還銀行借款合計10億元。
兩個氫能項(xiàng)目計劃在5年內(nèi)達(dá)產(chǎn)，將增加公司年收入48億元，增加年均凈利潤 9.79億元，投資回收期約7.25年。
但鴻達(dá)興業(yè)有關(guān)人士在接受《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》采訪時透露，“5萬噸氫能源項(xiàng)目的定增募資，還沒申報，具體申報時間目前很難確定。”
究竟是何原因?qū)е馒欉_(dá)興業(yè)定增融資項(xiàng)目難產(chǎn)？
氫能項(xiàng)目為何難產(chǎn)？
鴻達(dá)興業(yè)氫能項(xiàng)目難產(chǎn)，其實(shí)有多重因素，也很復(fù)雜。
值得一提的是，即便定增申請上報到證監(jiān)會，也存在實(shí)質(zhì)性障礙。《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十九條規(guī)定，上市公司存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形，不得非公開發(fā)行股票。
而踢爆此事的則是，鴻達(dá)興業(yè)曾經(jīng)的合作伙伴上海朝希的副總經(jīng)理冒同甲。
冒同甲在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》上述報道時候評價稱：“某上市公司在證監(jiān)會調(diào)查中自認(rèn)2018年3月籌劃“假重組”掩蓋其實(shí)控人協(xié)助調(diào)查的利空消息，剝奪幾萬中小投資者在其三個月停牌期間的公平交易權(quán)，復(fù)牌后連續(xù)跌停致使中小投資者損失慘重；如此這般劣跡斑斑的上市公司定增即便上報到證監(jiān)會，也完全不符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》非公開發(fā)行股票的條件。”
曾經(jīng)的合作伙伴反目，還要從證監(jiān)會給冒同甲開“內(nèi)幕交易罰單”說起。
2017年，私募機(jī)構(gòu)上海朝希與鴻達(dá)興業(yè)展開戰(zhàn)略合作。冒同甲因?yàn)樵?018年7月28日鴻達(dá)興業(yè)披露終止重組利空消息之前賣出股票，被證監(jiān)會認(rèn)定存在內(nèi)幕交易行為，依據(jù)2005年《證券法》第二百零二條的規(guī)定，對冒同甲處以60萬元罰款。
這對于曾在上市公司協(xié)鑫集成（002506.SZ）擔(dān)任過董秘的冒同甲而言，相當(dāng)于“職業(yè)生涯盡毀”。
為了挽回聲譽(yù)，冒同甲被處罰之后就開始不斷向證監(jiān)會申訴，并且在評論媒體報道的時候還扯出了鴻達(dá)興業(yè)的“假重組、真違規(guī)”。
上海朝希與鴻達(dá)興業(yè)是在2017年進(jìn)行戰(zhàn)略合作的。上海朝希副總冒同甲則被委派擔(dān)任私募寧波德希負(fù)責(zé)人。根據(jù)鴻達(dá)興業(yè)2018年半年報可知，寧波德希是從當(dāng)年一季度開始建倉，截至6月30日，持股2654.4萬，持股比例1.03%，為第八大股東。
根據(jù)工商資料追溯寧波德希的股權(quán)結(jié)構(gòu)，也可以發(fā)現(xiàn)其與上海朝希的緊密聯(lián)系。
依據(jù)冒同甲在社交媒體披露的信息，結(jié)合2018年鴻達(dá)興業(yè)半年報、公告倒推，鴻達(dá)興業(yè)用“假重組”掩蓋董事長周奕豐協(xié)助調(diào)查一事，應(yīng)該指的是2018年3月26日，鴻達(dá)興業(yè)收購鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)、鄭楚英（實(shí)控人周奕豐妻子）旗下的鹽湖鎂鉀公司重大重組。由此推斷，周奕豐協(xié)助調(diào)查應(yīng)該發(fā)生在重組公告披露前幾日。
值得注意的一個細(xì)節(jié)是，證監(jiān)會在《〔2021〕67號行政處罰決定書（冒同甲）》中提到，2018年4月至5月，第一創(chuàng)業(yè)證券承銷保薦的馬某等前往鹽湖鎂鉀現(xiàn)場走訪，鴻達(dá)集團(tuán)無法提供盡調(diào)資料，其判斷本次重組存在障礙。2018年5月底，第一創(chuàng)業(yè)證券項(xiàng)目負(fù)責(zé)人范某源明確拒絕擔(dān)任本次重大重組獨(dú)立財務(wù)顧問。
到了5月31日，冒同甲的同事——上海朝希的閆某向鴻達(dá)興業(yè)推薦了華龍證券投行團(tuán)隊(duì)。6月初至15日，華龍證券項(xiàng)目現(xiàn)場負(fù)責(zé)人辛某高等人到鹽湖鎂鉀現(xiàn)場預(yù)盡調(diào)。當(dāng)時，辛某高認(rèn)為重組存在兩個障礙。
6月26日，鴻達(dá)興業(yè)并未如實(shí)披露投行意見，而是刊發(fā)了《關(guān)于繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組暨股票復(fù)牌的公告》。
2018年7月28日鴻達(dá)興業(yè)披露了終止重組的公告，股價從停牌前的6.05元/股跌至3.18元/股，近乎腰斬，投資者損失慘重。
證監(jiān)會在《處罰決定書》中提到，冒同甲及其代理人提出申辯意見，稱鴻達(dá)興業(yè)內(nèi)幕交易案的內(nèi)幕信息認(rèn)定錯誤。重大資產(chǎn)重組系為了掩蓋真實(shí)內(nèi)幕信息而倉促啟動，為虛假的內(nèi)幕信息，當(dāng)事人與鴻達(dá)興業(yè)之間并無事先有計劃的預(yù)謀。當(dāng)事人以此等四條理由，請求免于處罰。
來源：中國證監(jiān)會官網(wǎng)（2021）67號公告
但證監(jiān)會經(jīng)過復(fù)核認(rèn)為：本案認(rèn)定的內(nèi)幕信息屬于重組事項(xiàng)的重大進(jìn)展，內(nèi)幕信息認(rèn)定無誤。在敏感期內(nèi)，冒同甲既與內(nèi)幕信息知情人蔡某兵有多次聯(lián)絡(luò)，又與內(nèi)幕信息知情人鄭某英、林某韓有見面接觸，且與林某韓有通話聯(lián)系。上述內(nèi)幕信息發(fā)展過程、相關(guān)聯(lián)系接觸時點(diǎn)與交易時點(diǎn)高度吻合，交易行為明顯異常。冒同甲對內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)交易“鴻達(dá)興業(yè)”沒有提出正當(dāng)理由或合理解釋。因此，證監(jiān)會對冒同甲申辯意見不予采納。
雖然證監(jiān)會沒有免除冒同甲的內(nèi)幕交易處罰，但經(jīng)過冒同甲這么一折騰，鴻達(dá)興業(yè)通過重組消息掩蓋實(shí)控人周奕豐被羈押協(xié)查的事情，就被證監(jiān)會知曉了。
在這一背景下，如果鴻達(dá)興業(yè)急于向證監(jiān)會提起5萬噸氫能源項(xiàng)目的定增募資申請，結(jié)果會如何？鴻達(dá)興業(yè)也需要好好掂量掂量。
北京威諾律師事務(wù)所主任合伙人楊兆全就曾表示，上市公司董事長被采取強(qiáng)制措施，導(dǎo)致不能正常履行職務(wù)，屬于應(yīng)該披露的重大事項(xiàng)，公司應(yīng)在知悉后2個工作日內(nèi)以臨時公告的方式進(jìn)行披露。否則，公司屬于信息披露違法，構(gòu)成虛假陳述違法行為。
楊兆全還指出，上市公司為了掩蓋董事長被限制人身自由的事實(shí)真相，炮制項(xiàng)目收購的事件，這是《證券法》規(guī)定的信息披露違法行為，屬于誘多型的虛假陳述。如果投資者因此受到損失的，可以向上市公司及董監(jiān)高提出索賠。
氫能項(xiàng)目土地尚未招拍掛
除了涉嫌信息披露違規(guī)會影響上市公司定增之外，鴻達(dá)興業(yè)氫能項(xiàng)目用地也尚未掃清障礙。
8月4日，鴻達(dá)興業(yè)公告稱，氫能募投項(xiàng)目計劃用地1500畝，該地塊目前已完成測繪、道路規(guī)劃調(diào)整和用地指標(biāo)申請。但由于用地面積較大，涉及林地草地征收使用手續(xù)和土地招拍掛程序，相關(guān)手續(xù)辦理時間較長。
鴻達(dá)興業(yè)有關(guān)人士對《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》記者稱，“土地招拍掛和土地證辦理的時間比較難預(yù)計，但公司也會對定增項(xiàng)目進(jìn)行前期投入。”
母子公司資金吃緊？
此外，目前上市公司及控股股東鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)均出現(xiàn)了不同程度的資金緊張。
截至2022年3月末，鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)已有4只債券違約，相關(guān)債券本金合計41.5億元，此外還有多筆金融機(jī)構(gòu)借款出現(xiàn)逾期。
來源：新世紀(jì)評級
鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)表示，公司將與持有人保持良好溝通，推進(jìn)債券風(fēng)險化解和處置，將爭取達(dá)成包括置換等多元化處置措施和協(xié)議。
截至2022年6月末，鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)持有鴻達(dá)興業(yè)11.31%的股份, 大多數(shù)股份被質(zhì)押或司法凍結(jié)。
鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)還是中泰化學(xué)（002092.SZ）的第二大股東，目前所持股份也均處于司法凍結(jié)或輪候凍結(jié)狀態(tài)。
控股公司日子緊巴巴的，上市公司的半年報也不太漂亮：鴻達(dá)興業(yè)營收25.82億元，同比下降26.8%；凈利潤2.75億元，同比下滑65.63%；經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額為9443.37萬元。
更麻煩的是，根據(jù)工商信息可知，鴻達(dá)興業(yè)重要子公司烏海化工、中谷礦業(yè)因合同糾紛已被列為失信被執(zhí)行人。而烏海化工就是鴻達(dá)興業(yè)5萬噸/年的氫能源項(xiàng)目實(shí)施主體。
可見，鴻達(dá)興業(yè)想要攀上“氫”云，還有多個障礙需要一一跨越。
正如鴻達(dá)興業(yè)在半年報中所稱，氫能作為清潔能源，應(yīng)用前景廣闊，發(fā)展?jié)摿Υ螅蠂译p碳戰(zhàn)略目標(biāo)。提前著眼于氫能產(chǎn)業(yè)，鴻達(dá)興業(yè)無疑極具戰(zhàn)略眼光。
但鴻達(dá)興業(yè)自身因?yàn)殡[瞞董事長協(xié)助調(diào)查一事，不僅令事關(guān)公司未來發(fā)展的55億元定增項(xiàng)目落地可能遇阻，還會令投資者對于公司實(shí)控人、董事長周奕豐及上市公司的誠信產(chǎn)生懷疑，實(shí)在是得不償失。
毫末不札，將尋斧柯。古人所見對今天依然有啟發(fā)。作為一家公眾公司，直面問題、刮骨療毒，才能治根治本。
你認(rèn)為這筆定增能把鴻達(dá)興業(yè)送上“氫”云嗎？評論區(qū)聊聊吧。