頂點財經柯友浪指出,國內寬貨幣、寬信用下的經濟溫和復蘇,給了上證持續(xù)上攻3700點的底氣。
聚焦8月末,市場仍在最佳布局期。根據歷史規(guī)律,業(yè)績較差的公司通常中報較晚披露,8月底9月初業(yè)績下修時市場會有所調整。而22年中報即將進入密集披露期,借鑒20年,A股盈利預測還有下修空間,對市場或有擾動。7月初以來的調整進入后期,再次上漲契機是保交樓措施落地,新能源、數字經濟等中期仍占優(yōu)。
就在8月22日,保交樓再現利好。2022年8月22日,1年期LPR報價3.65%,上次為3.70%,5年期以上品種報4.30%,上次為4.45%,兩者分別降低5、15BP,非對稱降息。
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頂點財經柯友浪指出,在今年一季度貨政報告中提出的“市場利率+央行引導→LPR→貸款利率”新機制下,LPR調整幅度是可能大于或小于MLF利率的。頂點財經柯友浪認為非對稱降息核心目的是拉動按揭貸及企業(yè)中長期貸款投放,應對當前地產停貸事件的影響,并優(yōu)化信貸結構。
往前看,下半年內外需下行壓力可能進一步加大。一方面,地產周期再度下行可能從地產投資、相關服務及相關產業(yè)鏈/消費三個維度拖累2022全年名義GDP增長約3-4個百分點。另一方面,隨著歐洲大概率于下半年陷入衰退、而美國增長可能進一步減速,今年下半年中國出口可能整體減速,出口相關的行業(yè)和地區(qū)也可能受到較大影響。由此,穩(wěn)增長政策仍需進一步加碼,以打斷增長下行的勢能。
8月以來,地產銷售、銀行信貸投放的高頻數據或信號仍然偏弱,當前居民購房仍有較強悲觀觀望情緒,數據仍待改善。9\10月旺季難言樂觀。8月后旬銷售對旺季具有指示性,當前低基數期來臨下,同比數據仍未起色。當期銷售仍未恢復,預計除重點城市外,后階段銷售壓力并未釋放,對穩(wěn)定企業(yè)經營性現金流構成壓力。預判不破不立,更多城市將推動改善性需求有序釋放。
頂點財經柯友浪指出下一步要關注保交樓資金到位情況,預計地產風險持續(xù)化解。監(jiān)管層信息已開始推動,已售\逾期\難交付住宅項目建設交付,推動封閉運行、?？顚Ｓ谩：箅A段問題焦點仍集中資金到位情況,以及交付結算后資金解凍比例和后續(xù)使用方向。
頂點財經柯友浪指出,保交樓政治站位足夠,且“保交樓/化債務/穩(wěn)增長”屬于同一邏輯鏈。保障資金到位越大、交樓比例越高,項目債務化解能力越強,將有力推動項目復工,保障2H投資增速和經濟穩(wěn)定。
總結來說,頂點財經柯友浪認為,這對股市意味著流動性的持續(xù)寬裕和經濟基本面的環(huán)比向好可能,房地產風險持續(xù)化解。當前正是最佳投資布局期!看多上證蓄勢上攻3700點!
柯友浪(執(zhí)業(yè)編號:A0380621090002)簡介:
頂點財經首席投顧,榮登納斯達克時代廣場大屏,新浪金牌理財師,曾任較大規(guī)模的陽光私募基金經理,曾受邀參加LME亞洲年會,擁有十余年市場經驗。現任搖錢術至尊版APP常駐嘉賓,以直播、視頻、專欄文章等多種形式持續(xù)和廣大投資者分享專業(yè)見解。
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