日前，方正證券相關(guān)分析師在微信朋友圈中發(fā)表關(guān)于4000點的言論受到市場的廣泛關(guān)注。盡管方正證券表示已啟動合規(guī)調(diào)查與問責(zé)，但該分析師的觀點，無疑也是投資者看好當(dāng)前市場走勢的一個縮影。不僅如此，市場上甚至不乏“牛市來了”的聲音出現(xiàn)。個人以為，股市持續(xù)向好，并不意味著牛市已經(jīng)啟動，目前說牛市或為時尚早。
客觀上講，方正證券相關(guān)分析師看好股市，并直指4000點，似乎不無道理。一方面，自具有市場“風(fēng)向標(biāo)”之稱的上證指數(shù)擊穿3000點整數(shù)關(guān)口之后，政策面上暖風(fēng)頻吹。高層穩(wěn)經(jīng)濟穩(wěn)就業(yè)的相關(guān)舉措，以及包括證監(jiān)會在內(nèi)的多個部門通過出臺規(guī)章制度等方式表達了對于資本市場的支持態(tài)度。股諺云：政策之樹常青。政策組合拳對于股市所產(chǎn)生的巨大影響力是不言而喻的。
另一方面，指數(shù)持續(xù)上漲，為投資者看好后市提供了充足的依據(jù)。像上證指數(shù)4月27日下探2863.65點之后，基本上一直處于上升通道中。期間甚至連像樣的調(diào)整都沒有出現(xiàn)過，從側(cè)面證明了市場的強勢。而且，許多個股表現(xiàn)搶眼，不僅創(chuàng)造了“財富效應(yīng)”，也聚集了市場人氣。
此外，資金加速進場，讓投資者對后市充滿期待。近期北向資金持續(xù)流入，單日凈流入超百億的并不少見，像6月6日北向資金凈流入就超過百億，7日凈流入近80億元，折射出北向資金看好后市的一種態(tài)度。市場成交量方面，近期滬深股市多次突破萬億大關(guān)，市場交投日趨活躍。而且，為了加快入市進程，自5月份以來，已有多達42只新基金提前結(jié)束募集。這一切，都是股市持續(xù)向好的有力見證。
事實上，不僅是投資者，相關(guān)券商也紛紛看好后市。比如中金公司在研報中認(rèn)為，展望后市，市場在政策、估值和資金情緒等方面都具備偏底部的一些特征，市場已經(jīng)具備中線價值。除了中金公司外，股市已經(jīng)見底、結(jié)構(gòu)性行情可期等觀點紛紛在券商研報中出現(xiàn)。
也正因為如此，市場上再次出現(xiàn)關(guān)于牛市的聲音。牛市固然值得期待，但牛市的誕生，必然有一定的條件與市場環(huán)境。像2007年特大牛市誕生，主要是由于人民幣升值與流動性過剩；2015年的瘋牛行情，除了政策面、資金面、技術(shù)面共振外，還有兩融業(yè)務(wù)的杠桿效應(yīng)。
就目前而言，雖然近期股市走勢不錯，但也只能看作是超跌后的反彈而已。畢竟像上證指數(shù)從去年12月13日的3708點下跌至2863點，近23%的跌幅，技術(shù)上市場本身也有反彈的要求。而且，股市是否已經(jīng)反轉(zhuǎn)，還有待時間來驗證。
近期市場持續(xù)向好，也并不意味著投資者信心得到了有效的恢復(fù)。信心比黃金更重要，對于資本市場而言更是如此。前期滬深股市持續(xù)下跌，對投資者信心打擊較大。僅僅依靠短期內(nèi)市場的上漲，就希望能夠恢復(fù)信心，無疑是不現(xiàn)實的。
此外，無論是從地緣政治上看，還是從宏觀經(jīng)濟基本面上看，都不支持一輪牛市的誕生。宏觀基本面決定股市的大勢走向，這已多次為境內(nèi)外市場所證明。目前的市場，并沒有誕生牛市的條件與環(huán)境。
市場一走好，投資者就喊“牛市來了”，如果按此操作，其實也是非常危險的。目前市場走勢不錯，并不能與后市走好劃等號，也不意味著市場會延續(xù)目前的走勢，并不斷向上拓展空間。目前的反彈，也會有到“頂”的時候。而且，受多種因素的影響，也不排除市場再次探底的可能。如果信奉牛市盲目追高，就有可能遭遇套牢的命運。如此，受傷的必然是投資者自己。
對于后市，投資者不妨走一步，看一步。當(dāng)然，最重要的還在于順勢而為，而無須對牛市抱有太大的期望。