觀點：連續(xù)四個月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準以及調(diào)降LPR之后，開年央行下調(diào)MLF以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預(yù)期下，市場整體仍有提振。近期，金融委會議之后，重要會議再提資本市場穩(wěn)定，政策維穩(wěn)信號強烈，政策底也相對明顯。而隨著海外市場情緒影響逐步減弱以及美聯(lián)儲加息靴子落地，市場壓制的流動性擔(dān)憂開始緩解，經(jīng)歷連續(xù)的下跌以及急跌之后，短期市場風(fēng)險釋放，震蕩筑底以及回升行情或?qū)㈤_啟，逢低仍是考慮戰(zhàn)略配置的好時機！
上海證券報報道：繼3月16日國金融委召開專題會議，回應(yīng)市場關(guān)切，釋放出“保持資本市場平穩(wěn)運行”的明確信號之后，重要會議又從更高層面，再次對穩(wěn)定預(yù)期、保持市場平穩(wěn)健康發(fā)展作出部署，并提出五方面具體舉措，這顯示出了決策層對資本市場運行情況的關(guān)切，以及維護市場平穩(wěn)健康發(fā)展的決心。
實際上，在市場一片羸弱以及連續(xù)走低之際，上周金融委的專題會議，可謂是開的及時和有效，有在一定程度提振了市場信心。在多方的刺激下，A股和港股都迎來大幅的超跌反彈，從而暫時結(jié)束了此前連續(xù)下挫的頹勢。而金融委會議之后，更高層面的會議再提資本市場的穩(wěn)定，這充分顯示出決策層對于資本市場穩(wěn)定的關(guān)切，尤其是當(dāng)前穩(wěn)增長的基調(diào)下，資本市場的穩(wěn)定也是重中之重。
因此，在某種程度上說，此前穩(wěn)增長的基調(diào)下，重要會議再提資本市場的穩(wěn)定，顯然是從政策上再次托底，對市場的穩(wěn)定將起到至關(guān)重要的作用。
此外，回顧此輪下跌的核心原因，除了美聯(lián)儲加息預(yù)期下的中期流動性壓制外，海外沖突的情緒影響以及中概股下挫的影響也是指數(shù)短期走低的重要因素，而這些擔(dān)憂，隨著海外沖突的放緩以及美聯(lián)儲加息的落地，擔(dān)憂也在放緩。在重要會議召開之后，更是迎來新的信心提振，對于市場穩(wěn)定以及震蕩回升都打下了良好的基礎(chǔ)。
因此，大幅下挫以及快速的探底之后，當(dāng)前市場估值已處于歷史低位，中期價值開始逐步凸顯，戰(zhàn)略性配置的時機也在逐步到來。目前市場整體迎來震蕩磨底以及整體的修復(fù)性行情，在此過程中，不宜再對市場悲觀，而是迎來考慮新的投資機會。具體機會方面，穩(wěn)增長下新老基建的投資機會值得關(guān)注，而一季報來臨之際，景氣度較高的新能源、半導(dǎo)體等龍頭整體修復(fù)行情也值得期待。
總結(jié)一下：在此前已經(jīng)認為市場進入底部區(qū)域之后，我們認為市場即將迎來階段性的底部，也是可以考慮逢低增配的時機。對于激進投資者，整體仍可考慮分批低吸和加倉。而對于穩(wěn)健的投資者，建議耐心等待指數(shù)可能的再次回撤后，再做新的定奪。