智通財經APP獲悉，天風證券發布通信行業研報稱，短期關注一季報高增&低估值&政策受益(數字經濟、東數西算等)標的。展望全年，重點圍繞高景氣賽道以及低位/低估值+反轉邏輯標的。中長期看，持續關注業績確定性較強的高景氣細分賽道。
本周行業重要趨勢：
三大運營商21年高質量發展成效顯著，5G套餐用戶滲透率有望持續提升
2021年，聯通、電信、移動分別實現營收3278.54億元、4341.59億元、8482.58億元，同比增長7.9%、11.3%、10.4%。凈利潤分別增長15.0%、24.4%、7.7%，達到144億元、259.52億元和1161億元，3家凈利潤合計超過1500億元，高質量發展成效顯著。
截止21年底，移動5G套餐用戶達到3.87億戶，全年累計凈增2.22億戶，規模保持行業領先，滲透率為40.4%。電信5G套餐用戶達到1.88億戶，全年累計凈增1.01億戶，滲透率達到50.4%，滲透率保持行業領先。聯通5G套餐用戶達到1.55億戶，全年累計凈增8410萬戶，滲透率為48.9%。
兩大數據中心開工 “東數西算”重慶集群加快建設
“東數西算”工程正式啟動以來，可能持續虧損并有退市風險 超募1.2倍的普源精電“深度破發” 上市前大肆分紅與股權激勵最引爭議又一只新股因上市破發創下兩項歷史紀錄而受到市場的廣泛關注 4月8日 普源精電正式登陸科創板 盤中最高跌幅34 9 收盤跌34 66 報39 78元 上市首日跌幅不僅創出今年A股新股表現之最 還創下科創板運行以來的新紀錄 原紀錄的 保持者 是翱捷科技 上重慶市加快算力中心部署，建設全國一體化算力網絡國家樞紐節點，全市規劃算力超1200P，一批數據中心項目落地、開工。
本周投資觀點：
短期關注一季報高增&低估值&政策受益(數字經濟、東數西算等)標的。展望全年，重點圍繞高景氣賽道以及低位/低估值+反轉邏輯標的。重點關注：通信+儲能/新能源、物聯網/車聯網、云計算、工業互聯網等細分領域應用進入加速發展階段，成長邏輯清晰。中長期看，持續關注業績確定性較強的高景氣細分賽道。建議關注：物聯網/智能汽車、光纖光纜/海纜、軍工通信、主設備、視頻會議、IDC、運營商等：
一、5G網絡：
1、主設備商：重點推薦：中興通訊；
2、光纖光纜：重點推薦：中天科技(海洋、新能源板塊潛力十足，光纖光纜景氣周期開啟)、亨通光電(600487)(海風+光纖光纜雙重驅動)、永鼎股份(光通信復蘇，汽車線束打開增量空間)，建議關注：長飛光纖(光纖光纜量價齊升)；
3、光模塊&光器件：中際旭創(全球數通光模塊龍頭)、新易盛(電信+數通光模塊)、天孚通信(上游器件龍頭、光迅科技(002281)、博創科技(300548)、光庫科技、中瓷電子、太辰光(300570)、劍橋科技(603083)；
二、5G應用端：
1、物聯網/車聯網：重點推薦：創維數字(智能座艙+元宇宙VR，家電聯合覆蓋)、拓邦股份(智能控制器+儲能)、廣和通(300638)、漢威科技(機械聯合覆蓋)、移為通信、移遠通信(603236)、威勝信息(機械聯合覆蓋)、美格智能、四方光電(機械聯合覆蓋)；建議關注：華工科技(車載傳感放量)、有方科技、映翰通、意華股份(汽車連接器+光伏)、鼎通科技、瑞可達、鴻泉物聯；
2、在線辦公/視頻會議：重點推薦：億聯網絡(UC終端解決方案龍頭,持續完善產品矩陣)、星網銳捷(云辦公/云桌面、視頻會議)、夢網科技(富媒體短信龍頭)、會暢通訊(300578)(視頻會議軟硬件布局)等；
3、運營商：中國移動、中國電信、中國聯通；
三、通信+能源：
1、海風海纜：中天科技(海洋、新能源板塊潛力十足，光纖光纜景氣周期開啟)、亨通光電(海風+光纖光纜雙重驅動)；
2、IDC：重點推薦：科華數據(電新聯合覆蓋)、潤建股份(民營通信網絡管維龍頭，光伏運維重點突破)、光環新網(300383)，建議關注：紫光股份、英維克、奧飛數據、海蘭信(300065)(UDC)、數據港(603881)等；
四、軍工通信&北斗：
通信是國防信息化領域的嚴重短板，超短波及區寬滲透率提升可期，建議關注：海格通信、七一二、上海瀚訊(300762)、華測導航(300627)；
五、數字人民幣：
隨著數字人民幣的持續推廣，未來規模化應用可期，建議關注：楚天龍、東信和平(002017)等。
風險提示
疫情影響、5G產業和商用進度低于預期，下游應用推薦速度不及預期，貿易戰不確定風險。
本文來源微信公眾號“海陸清風”，作者天風通信團隊，智通財經編輯：陳秋達。